La crisi di bilancio attuale in Germania è un tema complesso che implica diverse sfide economiche e politiche. Iniziamo con una panoramica dei principali punti:
- Origini della Crisi: La Germania sta affrontando una crisi di bilancio significativa a seguito di una recente sentenza della Corte Costituzionale. La Corte ha impedito la riallocazione di circa 60 miliardi di euro di debiti non utilizzati dall’emergenza COVID-19, destinati in origine a progetti di trasformazione climatica e di energia rinnovabile. Questa decisione ha scatenato il caos nel bilancio del paese, costringendo il governo a congelare le nuove spese, specialmente quelle relative alle iniziative verdi.
- La Politica del Debt Brake: La Germania ha una politica nota come “debt brake” (freno al debito), introdotta nel 2009, che limita fortemente la capacità del paese di indebitarsi. Questa norma impone che il deficit strutturale del budget sia mantenuto entro lo 0,35% del prodotto interno lordo (PIL). Anche se questa regola può essere sospesa in casi di eccezionale necessità, come è avvenuto durante la pandemia di COVID-19 e il recente aumento dei tassi di interesse e dei prezzi energetici, essa è stata nuovamente applicata nel 2023.
- Fondi Extra-Budget: I fondi extra-budget della Germania, destinati a vari progetti tra cui sussidi energetici e aggiornamenti militari, superano attualmente il bilancio governativo, raggiungendo circa 869 miliardi di euro. Tuttavia, a seguito della sentenza della Corte, anche la spesa da questi fondi è stata bloccata, eccetto in circostanze speciali.
- Impatto Economico e Competitività: Gli investitori sono preoccupati che la rigida politica del “debt brake” possa danneggiare la competitività della Germania nel mercato globale. La Germania sta già affrontando una crescita lenta e una domanda debole, e questa politica limita la capacità di pianificare investimenti a lungo termine, rendendo la politica fiscale tedesca più focalizzata sul breve termine. Inoltre, il ritiro dei fondi dai progetti di transizione verde potrebbe lasciare la Germania indietro rispetto agli obiettivi di emissione del 2030 e agli obiettivi di neutralità carbonica del 2045.
- Impatto Politico: La decisione della Corte ha messo a rischio l’attuale coalizione governativa tripartita della Germania, già instabile a causa di disaccordi pubblici e shock economici.
La Germania si trova in una situazione difficile in cui deve bilanciare la necessità di mantenere la disciplina fiscale con la necessità di investire in progetti cruciali per il futuro. La decisione della Corte e la politica del “debt brake” hanno complicato significativamente questa equazione, portando a un congelamento delle spese e a una revisione critica delle politiche fiscali del paese.
